ETF sur matières premières: vaut-il la peine d’investir dans l’or, l’argent et le pétrole?

Les ETF de matières premières offrent une exposition aux métaux précieux, à l’énergie ou aux produits agricoles sans nécessiter leur détention physique. L’or, l’argent et le pétrole brut figurent parmi les actifs les plus prisés de cette catégorie. Dans cet article, j’explique s’il est pertinent d’investir dans des ETF de matières premières, leur fonctionnement et les risques associés.

ETF de matières premières: comment fonctionnent ces fonds?

Les ETF de matières premières peuvent reposer sur la détention physique de l’actif ou sur des contrats à terme (futures). Pour les métaux précieux comme l’or ou l’argent, certains fonds achètent et stockent effectivement le métal dans des coffres ; ainsi, le prix de l’ETF reflète la valeur réelle du métal et l’investisseur bénéficie d’une exposition sans devoir gérer lui-même l’entreposage.

Pour le pétrole, la plupart des ETF utilisent des contrats à terme. Chaque mois, le fonds vend les contrats arrivant à échéance et en achète de nouveaux. Ce mécanisme génère des coûts supplémentaires et peut faire diverger la cotation de l’ETF du prix spot du pétrole. À long terme, il peut créer un effet « contango » qui grève la performance du fonds.

Il existe aussi des ETF à effet de levier, multipliant les variations journalières du sous-jacent (×2, ×3, etc.). Ces produits sont particulièrement risqués et destinés à des stratégies spéculatives à court terme, non à une allocation long terme. Les débutants gagneront à s’en tenir aux ETF classiques.

Investir dans l’or via un ETF: est-ce judicieux?

L’or est considéré comme une « valeur refuge » en période de crise et d’incertitude économique. Les ETF or permettent d’investir sans acheter de lingots ou de pièces physiques. Les plus connus sont SPDR Gold Shares (GLD) et iShares Physical Gold (SGLN), tous deux adossés à des stocks réels de métal.

Ne produisant ni intérêts ni dividendes, l’or n’est pas un actif générateur de revenu. Sa valeur augmente surtout lorsque la confiance dans les systèmes financiers s’érode, que l’inflation grimpe ou que les monnaies fiduciaires se déprécient. En pareil contexte, les ETF or peuvent stabiliser un portefeuille et compenser les pertes dans d’autres classes d’actifs.

À long terme, l’or protège contre le risque systémique, mais ne doit pas constituer la totalité d’un portefeuille. Une allocation raisonnable se situe généralement entre 5 % et 10 % de l’actif total. Les ETF facilitent l’ajustement de cette proportion et la revente rapide si nécessaire.

Les ETF argent sont-ils une bonne option?

Comme l’or, l’argent joue un rôle protecteur, mais dispose aussi d’applications industrielles (électronique, énergie, photovoltaïque). Cette double nature fait que son cours dépend à la fois de la finance et de la demande industrielle. Les ETF argent apportent une exposition à moindre coût d’entrée comparé à l’or.

Parmi les plus populaires, iShares Physical Silver (SSLN) stocke effectivement de l’argent dans des coffres. Contrairement aux ETF à terme, son prix suit fidèlement le cours spot de l’argent, sans frais de roulement. Cependant, l’argent connaît souvent une volatilité supérieure à celle de l’or, avantageuse ou défavorable selon le contexte.

Lors des phases haussières des métaux, l’argent tend à surperformer, mais connaît également des replis plus marqués en périodes baissières. Il convient donc de le considérer comme un complément – non comme l’élément central – d’un portefeuille, en acceptant une amplitude de fluctuations plus élevée.

Quand intégrer des ETF de matières premières à un portefeuille?

Les ETF matières premières ont diverses fonctions : or et argent protègent contre l’inflation et la dépréciation monétaire, stabilisant la valeur en période de crise. Les ressources énergétiques (pétrole, gaz) conviennent mieux à une stratégie offensive, en phase de reprise économique.

Ajouter des matières premières améliore la diversification et réduit la corrélation inter-classes d’actifs. Cela n’offre pas de rendement garanti : c’est une spéculation sur les tendances macro, qui nécessite une analyse rigoureuse et une gestion des risques.

Pour les portefeuilles passifs, privilégiez les ETF à adossement physique, notamment sur l’or et l’argent. Les investisseurs actifs peuvent tirer parti de la volatilité du pétrole ou des ETF thématiques basés sur un panier plus large de matières premières. Quel que soit le profil, il est prudent de tester la stratégie sur un compte démo ou avec un investissement modeste au départ.

Les ETF de matières premières sont-ils rentables?

La rentabilité dépend de la conjoncture, de l’inflation, des décisions des banques centrales et des tendances économiques mondiales. Les cours des matières premières peuvent diverger des attentes : ils restent soumis à une grande imprévisibilité.

En revanche, ces ETF représentent un complément précieux pour diversifier un portefeuille. L’or et l’argent ont historiquement protégé contre l’inflation élevée, et le pétrole profite des phases de croissance. L’élément clé réside dans une allocation équilibrée et l’évitement de la spéculation sans plan.

Les ETF de matières premières ne sont pas un moyen miraculeux de gains rapides. Leur atout principal est la flexibilité d’ajustement et la diversification. Avec une approche réfléchie, ils peuvent véritablement enrichir un portefeuille d’investisseur.